十月中旬开始，国内哈氏合金板社会总库存出现下降，我们认为这与9月份经济逐渐企稳，需求有所释放有关。持续至今，哈氏合金库存已经连续三周下降了，虽然幅度不算大，但是下降的趋势已经证明需求有所释放了，不过，尽管如此，商家的心态却并未因此而好转，因为在库存连续下降的同时，更大的压力已经在后头慢慢凝聚，商家却无能为力。

据市场报告显示，截止上周五，我国哈氏合金社会总库存降2.2%至1243.2万吨，螺纹库存490万吨降3.0%,前一周降4.9%;线材113.7万吨降1.9%，前一周降4.2%;热轧335.6万吨降3.0%，前一周降3.6%;冷轧162.6万吨增0.1%，前一周增0.2%;中板141.3万吨增0.2%，前一周降0.6%。数据显示，不管是库存的走势，还是库存增速的走势，都呈现下滑的趋势。

9月份以来，我国经济不断传来企稳反弹的消息，各大利好政策的刺激效果也逐渐显现出来，哈氏合金市场成交有所好转，商家努力出货，而上海哈氏合金为了保持市场这种正能量，也尽量控制发货，在下游与上海哈氏合金的配合下，哈氏合金市场出现了小幅反弹的走势，库存也开始出现下滑的势态。只是，由于商家的心态都较为谨慎，市场普遍预测这一次上海哈氏合金市场的回暖不会持续太久，而事实证明确实如此，在短暂的回暖之后，上海哈氏合金市场就处于盘整势态了。

但让人意外的是，哈氏合金库存的下降势态却并没有终止，持续至今，哈氏合金社会库存已经是连续三周下滑了。因此，有人认为，虽然现在下游对需求的释放还并不是特别明显，但是强度却是属于年内“相对旺季”水平的。

笔者赞同这个说法，因为从三季度的数据，尤其是9月的主要数据看，国民经济运行企稳态势比较明显，几乎所有主要指标增长速度都在加快。9、10月份的PMI数据都有上升趋势，10月份用电量也在回暖，从而最新数据还显示，9月当月全国规模以上工业企业实现利润4643亿元，同比增长7.8%，在连续5个月同比负增长后实现正增长。工业企业利润指标在9月出现“拐点”，这首先要归功于经济运行的止跌企稳。经济止跌企稳，这说明下游也正在复苏，而需求扩大也是自然的事了，因此，说现在需求属于年内“相对旺季”的水平是不为过的。

但是总体来看，这种需求却是主要以阶段性放量为主的，商家的成交时好时坏，并不稳定，因此，尽管需求较以往有所扩大，库存也在下滑，商家对后市的心态却并未好转，谨慎大于天。我们认为，广大商家之所以对后市还有所怀疑，这与上海哈氏合金产量有关。9月份上海哈氏合金市场有所回暖，部分上海哈氏合金就立马恢复了生产，这从10月份上旬、中旬的哈氏合金日产量里可以看出来。随着哈氏合金社会库存的持续下滑，后期上海哈氏合金必会逐步恢复以往的高产，目前甚至已经有人预测十月份日均哈氏合金产量可能会重回190高线了。

后期，随着天气的转冷，需求将会逐渐减弱，甚至很难会超过9、10月份的放量，而上海哈氏合金因库存下降而恢复的生产，其产品会在11、12月份左右进入市场，如果还有人期望冬储能消耗部分哈氏合金，那他就要失望了，因为，在资金压力下，钢贸商今年的冬储将难成气候，没有了这蓄水池，市场的供求压力将直接摆在商家面前，一想到这些，钢贸商们都忧心忡忡，心态还如何会好呢?